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Investindo em Bolsa de Valores Através de Assimetria

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  • Descrição
    Investindo em Bolsa de Valores Através de Assimetria


    A seleção de carteira de ações é uma das mais importantes atividades do gestor de investimentos em ações. Além de considerar retorno e volatilidade, o gestor deve levar em conta a concentração dos retornos. Assim, quando existe uma concentração na zona de valores mais reduzidos, de forma que a distribuição dos retornos das ações apresenta uma cauda do lado direito, a assimetria é positiva. O oposto ocorre em uma assimetria negativa. No entanto, quando as distribuições de probabilidade são simétricas, exibem assimetria igual a zero. Porém, em finanças, dificilmente acontece assimetria nula.


    Essa concentração de valores acaba justificando por que preferimos, comumente, ações cujas distribuições dos retornos apresentem assimetria positiva. Embora os retornos superiores sejam pouco frequentes, seus valores são elevados. Todavia, ao serem calculadas outras medidas, tal preferência do investidor não é considerada. Então, temos um avanço dos modelos de seleção de carteiras no objetivo de representar o que desejamos.

    O uso da assimetria é tão importante que acaba explicando o motivo pelo qual gostamos de jogos de loteria ou títulos de capitalização: embora as probabilidades de ganho sejam reduzidas (frequência), a possibilidade de ganhos extraordinários (magnitude) nos atrai. Por isso sua importância para serem incorporadas à seleção de carteiras.
  • Sobre o Autor
  • Especificação

    Características

    Tipo de LivroLivro Físico

    Especificações

    Sobre o AutorCarlos Alberto Orge Pinheiro
    Carlos Alberto Orge Pinheiro é graduado em Administração de Empresas, com especialização em Finanças. Mestre em Modelagem Computacional pela Faculdade de Tecnologia SENAI CIMATEC, exerce atividade acadêmica na Universidade Estadual da Bahia – UNEB. Além de artigos nacionais e internacionais sobre gestão de carteiras de ações, é autor dos livros "Matemática Financeira sem o uso de Calculadoras Financeiras" (2005); "Como Investir em Ações: Aprenda a Otimizar sua Carteira de Ações com Estratégias" (2007-2ª edição); "Tenha Modos com o seu Dinheiro" (2009) e "Por que Não Ganhamos na Bolsa de Valores?" (2010), todos pela Editora Ciência Moderna.
    Informações TécnicasSumário

    Capítulo 1
    O Mercado de Capitais e o Investidor não Profissional - 1
    A Economia e os Mercados de Crédito e de Capitais - 1
    O Papel da Bolsa de Valores - 3
    Os Índices de Ações das Bolsas de Valores - 3
    Índice da Bolsa de Valores de São Paulo - 4
    O Mercado Primário e o Mercado Secundário - 5
    As Espécies de Ações - 5
    Ações Preferenciais - 6
    Ações Ordinárias - 6
    O Valor Nominal e o Valor de Mercado de uma Ação - 7
    Os Ganhos Obtidos com Ações - 7
    A Compra de Ações, o Risco e a Diversificação - 7
    Os Investidores do Mercado de Capitais no Brasil - 9

    Capítulo 2
    Seleção de Carteiras com Base na Média e Variância - 13
    Objetivo dos Modelos de Seleção de Carteiras - 13
    Princípios da Seleção de Carteiras - 13
    Os Pressupostos da Seleção de Carteiras - 14
    Medidas para Seleção das Carteiras - 15
    Importância da Correlação entre os Retornos das Ações para Seleção das Carteiras - 18
    Fronteira Eficiente sem Vendas a Descoberto e Ativo Livre de Risco - 21
    Representação Alternativa da Seleção - 22
    A Introdução do Ativo Livre de Risco - 23
    Fronteira Eficiente com Vendas a Descoberto e Empréstimos Ilimitados do Ativo Livre de Risco - 25
    Representação Algébrica - 26
    Fronteira Eficiente sem Vendas a Descoberto e Empréstimos do Ativo Livre de Risco - 27
    Representação Algébrica - 28
    Alocações Dinâmicas para Seleção de Carteiras - 29
    Seleção de Carteiras e suas Contribuições - 30

    Capítulo 3
    Seleção de Carteiras com Base na Assimetria - 31
    Medidas para Seleção das Carteiras - 31
    Seleção com Base na Média, na Variância e na Assimetria - 33
    Os Pressupostos da Seleção - 34
    Fronteira Eficiente com Vendas a Descoberto e Empréstimos com Base na Taxa Livre de Risco - 35
    Representação da Seleção de Carteiras sem Vendas a Descoberto e Empréstimos - 38
    Solução da Seleção de Carteira em Duas Etapas - 38
    Soluções para Diferentes Valores de Alfa e Beta - 39
    A Distribuição dos Retornos das Ações - 41
    Alteração no Modelo Proposto por Lai - 41

    Capítulo 4
    Programação Multiobjetivo - 43
    Definições da Programação Multiobjetivo - 43
    Soluções para Programação Multiobjetivo - 44
    Método de Programação por Metas - 45
    O Uso da Programação não Linear - 47
    Função Objetivo com Restrições - 47

    Capítulo 5
    Aplicação do Modelo com Assimetria e Resultados da Pesquisa - 49
    Seleção de Ações e Procedimentos Utilizados - 49
    Preferências do Investidor na Programação por Metas - 50
    Resultados Obtidos com Base no Retorno e Variância - 50
    Preferências por Retorno e Variância e a Composição das Carteiras de Ações - 52
    Resultados Obtidos com Base no Retorno e Assimetria - 55
    Preferências por Retorno e Assimetria e a Composição das Carteiras de Ações - 56

    Conclusões, Limitações e Sugestões da Pesquisa - 60

    Referências - 63

    Informações Técnicas

    Nº de páginas:80
    Origem:Nacional
    Editora:Editora Ciência Moderna
    Idioma:Português
    Edição:1ª Edição
    Ano:2012
    ISBN:9788539902521
    Encadernação:Brochura
    Autor:Carlos Alberto Orge Pinheiro
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